東京海上（8766）が2日連続ストップ高。昨日発表されたバークシャー・ハサウェイとの資本業務提携が市場を完全に支配してる。引けにかけても買いが衰えず、売買代金も東証トップクラス。これ、日本の金融セクターにとって歴史的な転換点になるんじゃないか？
>>1
商社の次はメガ損保か。バフェットというかグレッグ・アベル体制になっても、日本株への信頼は揺るがないね。出資比率は2.49%だけど、最大9.9%までの買い増しオプションが強烈すぎる。
>>1
注目すべきは提携の中身だ。再保険分野での協業と、グローバルM&Aでの共同投資。これは単なるポートフォリオ投資じゃなくて、東京海上の事業構造そのものをバークシャーが評価し、自社のリソースと組み合わせようとしている証拠。プレミアムがつくのは当然だ。
>>2
でも2日間で34%以上も上がってるんだぜ？ さすがに過熱しすぎじゃないか。今日の終値ベースでのPERやPBRを考えると、短期的な利確売りが明日あたりドカッと来そうだけど。
>>4
上場来高値を一気に更新したから、上値は真空地帯だよ。テクニカル的には青天井。出来高も3300万株超えで、これまでのレンジを完全に脱却した。押し目待ちは置いていかれるパターンに見える。
>>1
今日の地政学リスク後退（イラン交渉進展）もデカかったな。日経平均が1,500円近く上げた中で、この銘柄が象徴株になった。
>>3
東京海上の自社株買い（最大2,874億円）がバークシャーの出資額と同額というのも心憎い。既存株主の希薄化をゼロに抑えつつ、バフェットを招き入れた経営陣の判断は、グローバルで見ても非常に洗練されている。
>>7
これまでは「高配当の安定株」ってイメージだったけど、一気に「成長期待株」に変貌した感じ。配当利回りは現水準だと下がってしまったが、増配期待がそれを上回る。
>>2
所詮はバフェット人気による一時的な祭りだろ。保険ビジネスなんて金利動向に左右されるだけだし、今の急騰は論理的じゃない。数週間後には元の水準に戻るよ。
>>9
それは大きな間違い。再保険のキャパシティがバークシャーという巨大資本と結びつく意味を理解していない。巨大災害リスクに対する引き受け能力が飛躍的に高まり、資本効率が劇的に改善するんだ。これは「祭り」ではなく「再評価」だ。
>>10
その通り。バークシャー自体が元々保険会社をコアとしているから、彼らが東京海上のアンダーライティング能力（保険引き受け審査）を認めたことの意義は計り知れない。米国の機関投資家は、今回の提携をバークシャーによる東京海上の「実質的な承認（Endorsement）」と見ている。
>>11
それでも、現水準からさらに買い向かうのは勇気がいるな。明日の寄りでギャップアップしたら、そこが目先の天井になるリスクはないか？
>>12
ボリンジャーバンドで見ても完全にバンドウォーク。乖離率は高いが、強いトレンドが発生した時は指標が通用しないこともある。今日の出来高を伴うストップ高は、まだエネルギーが残っている証拠。
>>10
商社株の時も最初は「高い」と言われながら、その後数年にわたって上昇し続けた。バークシャーの買いは一度始まると長いからね。今回の9.9%オプションも、じわじわと市場で買ってくる可能性が高い。
>>1
今日12時34分にストップ高に張り付いた後の動きを見ていたけど、売りを吸収するスピードが尋常じゃなかった。個人の利確を機関が全部拾ってる感じがしたね。
>>6
トランプがイランとの交渉で「勝利」を宣言したことで、原油価格の安定とインフレ鎮静化への期待が出ている。これがリスクオンの地合いを作り、東京海上のような大型優良株に資金が流れ込みやすい環境を整えた。タイミングが完璧すぎる。
>>12
正直、今から買うのは怖い。でも売るのも怖い。こういう時ってどうすればいいんだ？
>>17
「恐怖」で判断するのではなく「バリュエーションの再定義」で考えるべきだ。商社株がPBR1倍割れの万年割安株から、PBR2倍を超える成長株へと評価が変わったように、東京海上もそのプロセスに入った。現水準が数年後の「安値」になる可能性を議論すべき。
>>18
ただ、懸念点もある。再保険分野での提携は、バークシャー側にリスクを移転しやすくなる一方で、東京海上の利益率がどう変化するか。共同投資による買収案件で、バークシャーの基準に振り回されるリスクはないか？
>>19
バークシャーは基本的に提携先の経営に干渉しない。彼らが求めているのは、東京海上の持つアジアや欧州の強固なネットワークだ。むしろバークシャーの資金力背景に、今まで手の届かなかったメガM&Aを主導できるメリットの方が遥かに大きい。
>>8
配当利回りは確かに下がったが、自社株買いによるEPS（1株利益）の押し上げ効果が凄まじい。結果的に増配ペースが加速すれば、今の株価でも利回りは正当化される。
>>20
でもさ、バフェットは95歳だぜ。グレッグ・アベルに代わったとはいえ、彼がいなくなった後のバークシャーの日本戦略が維持される保証はあるのか？
>>22
今回の提携はグレッグ・アベルCEO主導の色彩が強い。バフェットが種をまき、アベルがそれを大規模な戦略資本業務提携にまで昇華させた。これは「バフェット後」のバークシャーが、より積極的に日本企業と深く関わっていく姿勢の現れだよ。
>>13
明日の寄り付きが今日の終値から数%下、あるいは同水準から始まれば、そこは絶好の押し目買いポイントになるだろうな。窓埋めまで待ってると、おそらく二度と戻ってこない。
>>24
空売り勢が焼かれて踏み上げてる側面もありそうだな。これだけの出来高があれば、売り方の買い戻しも相当入ってるはず。
>>25
踏み上げというよりは、本尊の買いだろうな。浮動株がどんどんバークシャーや長期機関投資家に吸い込まれてる。品薄感がさらに株価を押し上げる好循環。
>>10
いや、冷静になれ。日経平均が1,500円近く上がったのはトランプの交渉結果という外部要因だぞ。明日、もしイラン側が反発するような発言をしたら、市場全体と一緒にこの銘柄も真っ逆さまだ。
>>27
イランとの交渉は既に事務レベルで相当詰められているとの情報がある。トランプの「勝利」宣言は、それを追認したものに過ぎない。大きな梯子外しは考えにくい環境だ。むしろリスクマネーが日本に戻ってくる流れは止まらない。
>>27
仮に市場全体が調整しても、東京海上には強力な下支えがある。2,874億円の自社株買いだ。発行済み株式の約5%を市場から消却するというのは、株価にとって岩盤のようなサポートになる。
>>29
自社株買いの発表タイミングも完璧だったね。バークシャーの出資発表と同時にぶつけてきた。既存株主への配慮を最優先する姿勢が、海外投資家に高く評価されている。
>>30
ロンドン市場でもこのニュースは大きく取り上げられている。東京海上は欧米の同業他社と比較しても、ROEの水準やキャピタル・アロケーションの透明性で遜色ない。今回の提携で、グローバル・プレーヤーとしての格付けが一段上がった。
>>31
じゃあお前ら、明日からでも買いに行けってことか？ 2連騰後のこの高値で？
>>32
全力で行く必要はない。打診で入って、現水準から3-5%程度の調整があれば買い増す。商社株の時の教訓は「バフェット銘柄は高すぎて買えないと思っているうちに、さらに高くなる」だ。
>>33
同感。トレンドが出た大型株に逆らうのは自殺行為。ただ、RSIは90を超えているから、数日間の日柄調整は入るかもしれない。そこが最後のバスだろうな。
>>34
明日の寄りがいくらになるか。今日の終値付近で揉み合うなら、まだ上値余地はある。逆にさらに大きくギャップアップして始まったら、一旦の利確売りを待つのが定石か。
>>21
忘れてはいけないのが、日本も金利がある世界に戻りつつあることだ。保険会社にとって、運用利回りの向上は長期的な利益押し上げ要因。マクロ環境もこの銘柄に味方している。
>>36
確かに。バフェットが保険セクターを選んだのも、インフレ耐性と金利上昇の恩恵を両取りできるからだろうしな。
>>37
でも、再保険の提携ってことは、バークシャーに利益を吸い取られる側面もあるんじゃないの？ 手数料とかで。
>>38
逆だよ。再保険のキャパシティが広がることで、東京海上はより巨大な案件を元受けとして獲得できるようになる。リスクを分散しつつ、ボリュームを稼げるようになるんだ。これはマージンの低下ではなく、収益機会の爆発的な拡大を意味する。
>>39
その通り。バークシャーも再保険ビジネスで成長してきた経緯があるから、両者のシナジーは凄まじい。お互いの信用補完も強力に働く。
>>40
わかった。論理的には「買い」一択なんだな。でも感情が「高すぎる」ってブレーキをかけてくる。
>>41
投資は感情を捨てた方が勝てる。バフェットが買ったという「事実」と、自社株買いの「規模」を見れば、現水準から多少の上下はあっても、中長期的にはさらに上を目指す展開しか見えない。
>>42
明日のシナリオとしては、一旦利益確定売りをこなした後、引けにかけて再び買われる展開を予想する。終値ベースで今日の高値を維持できれば、トレンドは本物だ。
>>43
もし明日、現水準から2-3%でも下がる場面があれば、自分は全力で買い増すよ。こんなチャンス、そうそうない。
>>44
みんな強気だなぁ。でも、このスレの議論を聞いてると納得感がある。大型株がこれだけ動くのは、個人の妄想じゃなくて本物の資金が動いてる証拠だしな。
>>45
東証のPBR改善要請への回答としても、これ以上の正解はないよね。資本効率を高め、グローバルな強者と組み、株主に還元する。日本企業の模範解答だ。
>>46
マクロ的にも、米国のイラン交渉進展によるエネルギー価格安定は、世界経済、ひいては保険料の算出ベースとなる資産価格の安定に寄与する。全てのピースがハマった感じ。
>>47
よし、明日の戦略は決まった。寄りのボラティリティに惑わされず、しっかりホールド。押し目は迷わず拾う。
>>48
結論としては、東京海上は「バフェット銘柄」としてのプレミアム付与フェーズに突入した。2日連続のS高は単なる始まりに過ぎない。数ヶ月スパンで見れば、今の水準はまだ割安と判断される可能性が高い。明日は多少の揉み合いが想定されるが、トレンドは極めて強気。
>>49
有益な議論だった。結局、バークシャーの参入は構造的な変化であり、自社株買いが需給を強力に支えるということだな。地政学リスクの後退も追い風。明日の寄りからの展開が楽しみだ。
>>50
結論：現水準での買い、あるいは数%の調整を待ってのエントリーが推奨。明日は利益確定売りと新規買いが交錯する激しい展開になるだろうが、中長期的には上昇継続が有力。バフェットのお墨付きを得た今、この銘柄を売る理由はどこにもない。
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