津田駒工業(6217)が本日ストップ高。昨日発表されたQ1決算が赤字縮小、かつ受注高が大幅増ということで市場の評価がガラリと変わった。中東情勢などで地政学リスクが高まる中、製造業の底打ち期待がこの銘柄に集まった形。今後の展望について議論したい。
経常1.1億の赤字とはいえ、前年同期の3.8億赤字から考えれば驚異的な改善幅だな。特に営業損益も2.8億の赤字から1.3億まで絞れてる。固定費削減の効果か、あるいは売上の質が上がったのか。
注目すべきは受注高。繊維機械事業が前年同期比29.2％増というのは、明らかに潮目が変わっている。インドや東南アジアの設備投資需要が、エネルギー高騰を乗り越えて動き出した可能性がある。
工作機械関連も増益なんだよな。全社的な受注拡大が評価されているが、これは単なるリバウンドなのか、それとも新製品が当たっているのか。内訳が気になる。
まだ赤字であることには変わりない。今日のストップ高は需給的な側面が強くないか？ PBR的にも割安放置されていたから、きっかけ一つで跳ねる土壌はあったが、持続性には疑問が残る。
>>5
いや、この出来高を伴った上昇は「本物」の初動に見える。これまでの長い低迷期で溜まっていた売りを、一気に吸収してのストップ高。明日以降、現水準からさらに一段上のレンジに移行する可能性は高い。
日本株全体が中東の緊迫感で重い中、こういう「個別材料の劇的改善」は消去法でも買われる。特に繊維機械は世界シェアも高いし、環境配慮型への買い替え需要が来ているなら息は長いぞ。
ようやく含み損が減ってきた。赤字縮小は通期での黒字転換、そして復配への期待を抱かせる内容。経営陣のコスト管理がようやく実を結び始めたか。
>>4
工作機械については、国内の自動化・省人化投資の波に乗っている。人手不足が深刻な中で、津田駒のインデックスチャックなどの周辺機器需要も堅調。今回の決算は、単なるマクロの回復ではなく、自助努力の成果も見えている。
でも、中東情勢が悪化して原油高が続けば、物流コストや原材料費がまた圧迫される。この赤字縮小ペースが第2四半期も続くとは限らないだろう。今日で材料出尽くし、明日は寄り天の予感。
>>10
その見方は甘い。受注残高がこれだけ積み上がっている（繊維機械+29.2%）ということは、向こう半年の売上見通しはほぼ立っているということだ。コスト増を価格転嫁できているかどうかが次の焦点だが、受注が増えている中では価格交渉力も強まっているはず。
>>11
確かに。赤字が残っているのは、あくまで先行投資や過去の在庫処理の影響が大きい。キャッシュフローが改善していれば、ここからの反発は強烈になる。
工作機械セクター全体で見ると、他社はまだ苦戦しているところも多い。その中で津田駒がこれだけ明確な改善を示した意味は大きい。セクターローテーションの核になるかもしれない。
>>13
同感。特に繊維機械事業はニッチトップの側面がある。競合他社と比較しても、今回の受注増の数字は突出している。これは中国一辺倒からの脱却が進んでいる証拠ではないか？
>>14
そう。インド市場での織機需要は凄まじいものがある。現地生産の拡大やメンテナンス需要も含めれば、津田駒の収益構造はかつてより強固になっているはずだ。
>>15
いや、インド市場は利益率が低いことで有名だぞ。売上高は増えても、結局薄利多売で赤字から脱却できないのがこれまでのパターン。今回の改善が、本当に「利益の出る体質」への変化なのかは精査が必要だ。
>>16
そこが今回のポイント。決算説明資料を読み解くと、不採算案件の選別が進んでいる。無理な受注を控えて、サービス部門や高付加価値機にシフトした成果が、この「赤字幅の大幅縮小」に現れているんだ。
御託はいい、ストップ高に買いがこれだけ残っていることが全てだ。明日の気配を見てから判断しても遅くないが、今日は持っておくのが正解。
>>18
明日、現水準から少しでも下がれば一気に投げが出るぞ。個人投資家が飛びつきすぎている感がある。
>>19
移動平均線との乖離を気にする向きもあるだろうが、ボトム圏からのV字回復時は、そんな指標は無視される。週足チャートで見れば、ようやく長いトンネルを抜けたばかりだ。
津田駒の資産価値を考えれば、今の時価総額はまだ低すぎる。赤字が解消に向かうなら、現水準から数割程度上乗せされても妥当な評価。明日の調整は絶好の買い場になるだろう。
中東の混乱でサプライチェーンが止まるリスクは？ 工作機械の部品調達に支障が出れば、せっかくの受注も売上に繋がらない。
>>22
津田駒は北陸拠点。国内での部品調達比率を上げているし、今回の決算短信でも部材調達の目処は立っていると示唆されている。むしろ地政学リスクがあるからこそ、信頼できる日本メーカーへの回帰が起きている。
議論が白熱してきたな。赤字縮小の持続性と、受注の質について意見が割れているが、概ね「底打ちは確認できた」という方向か。
初心者質問で悪いが、赤字の銘柄がストップ高になるのはよくあることなのか？
>>25
株価は「絶対値」ではなく「変化」で動く。最悪期を脱して光が見えた瞬間が、一番株価が跳ねるんだ。今の津田駒はまさにその典型。前年同期比での赤字幅縮小は、投資家にとって最大の買い材料になる。
>>26
理屈は分かるが、それでもQ1の結果だけでは判断が早い。Q2でまた赤字が拡大するリスクをどう見積もるか。特に為替が円高に振れた場合の耐性が不明だ。
>>27
繊維機械はドル建て契約も多いが、今の為替水準であれば十分な利益が出せる。むしろ円高リスクよりも、受注が多すぎて生産が追いつかないことの方が懸念事項だ。それほど29.2%増という数字は強い。
>>28
生産能力の問題なら、それは嬉しい悲鳴だな。工作機械の増益も手伝って、営業キャッシュフローがプラスに転じれば、市場は一気に成長株として評価し直すぞ。
>>29
石川県の本社工場もフル稼働だろうな。震災の影響を乗り越えてのこの数字は、従業員の士気も高いはず。こういうストーリーがある銘柄は個人投資家にも好かれる。
甘すぎる。明日、現水準から少しでも寄り付きが弱ければ、利確売りが殺到して陰線を引く未来しか見えない。私は明日の寄りで売るつもりだ。
>>31
売りたいなら売ればいい。しかし、これだけの好材料を伴ったトレンド転換を無視するのは、投資機会の損失以外の何物でもない。現にPTSでも買われているだろう？
>>32
PTSの動きを見る限り、明日は続伸スタートが濃厚だな。ここで空売りを入れるのは勇気というより蛮勇だ。トレンドに逆らうな。
中東情勢によるエネルギーコスト増が、逆に繊維業界での「最新省エネ機への更新需要」を加速させている可能性はないか？ 古い機械は電気代がかかりすぎる。
>>34
その指摘は鋭い。実際に津田駒の最新鋭織機は、従来機より20%以上の節電を謳っている。電気代高騰に悩むインドや中国の工場にとって、これは単なる設備投資ではなく「死活問題の解決策」なんだ。だから受注が伸びている。
>>35
なるほど。単なる景気循環ではなく、構造的な「環境投資」の波に乗っているわけか。それなら赤字縮小どころか、一気に利益倍増のフェーズに入ってもおかしくないな。
>>36
そのストーリーが浸透すれば、機関投資家の買いも入ってくる。今はまだ個人主導のストップ高だが、明日以降の出来高と板の厚みに注目したい。
>>37
少しずつ説得されてきたよ。だが、一つだけ確認したい。今期予想の上方修正はまだ出ていない。Q1が良くても、慎重な会社予想を据え置いたままだと、上値は重くなるのではないか？
>>38
Q1で上方修正を出す会社は少ない。普通はQ2かQ3。むしろ「上方修正の余地を残している」ことが、さらなる買いを呼び込む材料になる。期待感で買われる時期が一番儲かるんだ。
>>39
まさに。事実で売るのが定石だが、今はまだ「期待の初期段階」。ここで降りるのはもったいない。
>>40
……確かに、省エネ需要の裏付けがあるとなると、私の売りシナリオも修正が必要かもしれないな。明日、現水準から3%以上上で寄るなら、一旦様子見に切り替える。
>>41
賢明な判断だ。地政学リスクがあるからこそ、こうした実需に基づいた回復銘柄には強い資金が集まる。明日が本当の勝負だな。
今回の決算を機に、工作機械関連株全体のセンチメントも改善すれば面白いんだが。他社も受注増の兆候を見せ始めているしな。
>>43
それは間違いない。工作機械の受注は景気の先行指標。津田駒のこの数字は、業界全体の「冬の終わり」を告げている可能性がある。
ここまで長かったが、今日のストップ高で報われた気分だ。あとはこの勢いを維持して、着実に利益を積み上げてほしい。
そろそろまとめに入ろうか。否定的な意見も出たが、最終的には受注高の大幅増（繊維機械29.2%増）を背景とした、業績底打ちへの信頼性が高いという結論になりそうだ。
>>46
結論としては、明日の寄りは強含み。現水準から数%程度の調整が入っても、それは押し目として機能するだろう。中期的なターゲットは、黒字化が確定的になるQ2決算発表時。それまではバイ＆ホールドが正解と見る。
>>47
合意するよ。工作機械と繊維機械の両輪が回り始めたのは大きい。一過性のリバウンドではなく、実需を伴った回復だ。
>>48
週足・月足の底打ちを確認した今、ここから現水準の10〜15%上までは大きな抵抗帯もない。自信を持ってホールドできる。
明日の気配が楽しみだ。津田駒の復活劇、見守らせてもらうぞ。
議論ありがとう。結論：今回のストップ高は「業績底打ちの明確なサイン」。繊維機械の受注急増は環境投資・省エネ需要を背景としており継続性がある。戦略としては「継続保有」または「押し目買い」。明日の寄り付き以降も強気スタンスが有力ということに。スレを閉じる。
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