米証券取引委員会（SEC）への13F提出資料で、エヌビディアがアーム・ホールディングスの全株式（約110万株）を売却したことが確定。あわせてMetaとの「数百万個規模」の次世代GPU供給を含む戦略的提携も発表された。ARMとの決別は、自社製CPU『Grace』および『Vera』への自信の表れか。有識者のお前ら、この「純化戦略」をどう見る？
>>1
これは極めて合理的かつ冷徹なポートフォリオの整理だ。2022年の買収失敗以降、ARM株を保持し続ける理由は「戦略的牽制」でしかなかったが、自社のGrace CPUが市場で十分な実績を上げ、次世代のVera CPUのロードマップが固まった今、もはや競合他社に塩を送るような資本関係は不要になったということだろう。
>>2
同感だ。驚くべきはARM売却と同時に明らかになった『インテルへの約79億ドルの出資』との対比だよ。ARMを切り捨ててx86の雄であるインテルの株を大量に取得した。これは命令セットの囲い込みよりも、製造キャパシティ（IDM 2.0）や高度なパッケージング技術へのアクセスを重視し始めた証拠ではないか？
>>3
インテルへの投資は、TSMC一辺倒のリスクヘッジと見て間違いないだろうね。一方でARM全売却は、ソフトバンクグループ（SBG）との関係性にも終止符を打ったことを意味する。エヌビディアはもはやチップ単体のベンダーではなく、ネットワーク（Spectrum-X）からソフトウェア層までを牛耳る「AIフルスタック・プラットフォーム」への進化を完了させようとしている。
>>4
Metaとの提携内容がエグすぎるな。数百万個のBlackwellだけでなく、2026年後半投入予定の『Rubin（ルービン）』世代まで予約済み。ザッカーバーグは「パーソナル超知能（Personal Superintelligence）」の実現を掲げているが、そのインフラをエヌビディアが独占的に供給する形だ。
>>2
でも、ARM株を売ったことで、ARMベースのカスタムチップ開発において不利益を被るリスクはないのか？ 結局、エヌビディアのGrace CPUもARMアーキテクチャに依存しているわけだし、ライセンス交渉で不利になりそうだが。
>>6
その見方は逆だ。エヌビディアほどの巨大顧客になれば、資本関係の有無はライセンス料に影響しない。むしろ、資本関係を解消することで「ARMのエコシステム全体を支配する」という野心から、「ARMを一つのコンポーネントとして使い倒す」という、よりドライで柔軟な立場に転換したと見るべきだ。Vera CPUがARM v10（仮）の先行実装になる可能性すらある。
>>5
Metaが自社製チップ『MTIA』を推進しながらも、これほど巨額のNVIDIA発注を継続するのは、結局トレーニング環境におけるCUDAの壁を越えられなかったことを示唆している。Rubinプラットフォームへの早期アクセス権を確保するために、ARM株を売って得たキャッシュをすべてR&Dと供給網の確保に突っ込む姿勢は投資家には好材料だ。
>>1
インテル株を買ってARMを売る。2年前なら狂気と言われただろうが、今のAI特需の中では「製造の民主化」と「設計の自立」を同時に進める神の一手に見えるな。w
>>7
ここで重要なのは、Metaが『Grace-only』のデプロイメントに踏み切った点だ。GPUと組み合わせるのではなく、CPU単体での運用をエヌビディア製で固める。これはデータセンターの制御層までエヌビディアが浸食したことを意味する。ARMの株主である必要はもうどこにもない。
>>10
SEC資料をよく見ると、Applied DigitalやWeRideの株も全部売ってるんだよな。スタートアップへの分散投資フェーズは終わり、これからは「Intel（製造）」「Nokia（ネットワーク）」「Synopsys（設計）」といった、コア・インフラへの集中投資にシフトしている。これがジェンスン・フアンの言う『産業の純化』か。
>>11
Nokiaへの投資（1.1億ドル）も面白いよな。AIエッジコンピューティングや6Gを見据えたネットワークインフラの統合を狙っている。ARMという「過去の買収未遂の遺産」を整理して、2030年を見据えた布陣を完成させた印象。
>>8
ただ、Metaの1350億ドルの設備投資計画が、万が一頓挫したらエヌビディアは一気に厳しくなる。提携といっても購入義務ではない。Rubinが予定通りに性能を出せなかった場合、ARM陣営の逆襲（AppleやQualcommのサーバー進出）を許すリスクはある。
>>13
RubinはBlackwell比で大幅な電力効率改善を謳っている。Metaがこれだけ早期にコミットしたのは、既にプロトタイプの性能を確認済みだからだろう。ARM株の売却益は微々たるもの（110万株だし）だが、その「意志」が重要だ。「俺たちはアーキテクチャのライセンシーから、アーキテクチャの定義者になる」という宣言だよ。
>>14
要するに、もうARMの顔色を伺う段階は終わったってことか。草。インテルと組んでファウンドリを抑えれば、物理的な製造能力でもTSMCと交渉できる。最強すぎる。
>>15
市場はARM売却をネガティブに捉えていないね。ARM自体の株価もプレマーケットで上がっている。これはエヌビディアという「支配的な影」が消えて、ARMが独立したIP企業として自由に動けるようになったと歓迎されている。双方にとってWin-Winの離婚だな。
>>10
MetaがNVIDIAの「機密コンピューティング（Confidential Computing）」をWhatsAppのAI処理に採用したのも大きい。プライバシー重視の姿勢を見せつつ、裏側のインフラは全部エヌビディア。このロックインは簡単には解けないぞ。
>>17
まさに。ソフトウェアレベルでの最適化が進みすぎて、もはやハードウェアのスペック比較に意味がなくなっている。Rubin世代になれば、ネットワークスイッチのSpectrum-XとVera CPUが統合され、データセンター全体が一個の巨大な計算機として振る舞うようになる。ARMはあくまでその中の一つのパーツに過ぎなくなるんだ。
>>18
英国政府としては、ARMの資本から米国の巨人が完全に去ることに安堵している面もあるだろうね。安全保障上の懸念が一つ減った。エヌビディアは政治的リスクを排除しつつ、インテルという米国内の基盤を強化した。地政学的にも完璧な立ち回りだ。
>>1
結局、エヌビディアは単なるチップ屋から「世界最大のAIインフラOS」に完全進化したと思っている人は多そうだな。
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