JPX総研から『JPXスタートアップ急成長100指数』の構成銘柄がついに発表されたな。
ソラコム(147A)やタスキHD(166A)、ispace(9348)あたりは順当だが、プライム移行組のロードスターキャピタル(3482)なんかも入ってる。
3月9日の算出開始に向けて、いよいよ新興市場の流動性改善が見込めるか？議論しようぜ。
>>1
ようやく来たか。これまでグロース市場は「出口戦略」ばかりが目立って、上場後の成長をインデックスで拾う仕組みが弱すぎたからな。
>>2
今回の選定基準が「売上高成長率」と「時価総額成長率」の二軸というのが興味深い。単なる時価総額順ではないため、真にモメンタムのある企業がスクリーニングされている。特にSynspective(290A)のような宇宙関連まで入っているのは、将来的な産業構造の変化を反映していると言えるだろう。
>>3
構成比率を見ると、ジャパンエレベーターサービス(6544)やベイカレント(6532)が上位だな。これらは既にプライムだが、グロース出身の「勝ち組」を組み込むことで指数の安定性を担保する狙いか。
>>4
機関投資家の立場からすれば、流動性の低い小型株ばかりだと指数連動型ETFが組成しにくい。プライム移行銘柄を一定期間含めるルールは、機関投資家の資金を呼び込むための現実的な解だろうな。
>>5
でも、これって結局既存のグロース250指数（旧マザーズ指数）と中身あんまり変わらないんじゃないの？
>>6
それは大きな間違いだ。グロース250は単なる時価総額上位だが、この新指数は「成長性基準」が厳しい。売上高成長率が低い企業は容赦なく外される。ゾンビ企業が指数に含まれないことが、指数のプレミアムを生むんだよ。
>>7
ソラコムが入ったのはデカいな。IoTプラットフォームとしての世界展開を評価されての選出だろうが、これに指数連動の買いが入れば、1,100円台で低迷してる株価の底上げになりそう。
>>8
アジア圏のヘッジファンドも日本のスタートアップには注目しているが、今まではバスケットで買う手段が乏しかった。JPX Startup 100が機能すれば、海外勢のグロース回帰のトリガーになり得る。
>>9
タスキHDみたいな不動産テック枠も面白い。ROEの高い銘柄が選ばれている印象。単なる夢追いではなく、キャッシュ創出力も重視されているな。
>>1
ギフトHD(9279)が選ばれているのも意外だったが、グロースからプライムに上がってからの成長率が凄まじいからな。基準に合致している。
>>11
そう、この指数のキモは「グロース市場を卒業した後も追い続ける」点にある。ナスダックが強いのは、GAFAが巨大化してもナスダックに留まり続けたから。日本はプライムに逃げてしまうが、この指数が実質的な成長株の受け皿になる。
>>12
でもETFが承認されるのって算出開始の3月9日以降でしょ？まだ先じゃない？
>>13
市場は先読みするものだ。野村や大和、あるいはブラックロックあたりが水面下で準備していないはずがない。算出開始直後の設定狙いで、今のうちから構成銘柄を仕込む動きはもう始まっていると見るべき。
>>14
特にispace(9348)のような、ボラティリティが激しく個人投資家主導だった銘柄に、パッシブの買いが入るのは安定化に寄与するだろうね。
>>15
一方で、期待先行で買われすぎた銘柄が算出開始後に「事実売り」されるリスクも考慮すべきだが。君たちはどう見る？
>>16
短期的にはそのリスクはあるが、中長期的には「グロース＝投機」というイメージを払拭する効果の方が大きい。算出開始までにさらに数本のETF組成ニュースが出れば、新興市場全体にリプライシングが起きるだろう。
>>17
確かに。今のグロース市場はPERで見れば歴史的な割安水準にある銘柄も多いしな。
>>18
今回選ばれたジーニー(6562)なんかも、業績は堅調なのに万年低評価だった。こういう「実力はあるが目立たない」銘柄にスポットが当たるのは健全だ。
>>19
あと気になるのは、毎年7月の定期入れ替えだな。ここで「急成長」から脱落した銘柄は容赦なく売り浴びせられる厳しい指数になりそう。
>>20
その厳格さこそが投資家が求めていたもの。ぬるま湯のグロース市場を変える劇薬になる可能性がある。
>>21
グローバルに見ても、日本のテック企業は評価が低すぎる。ソラコムがその旗振り役になれるか。KDDI傘下からスピンオフして上場した経緯もあり、海外投資家からの知名度は抜群だ。
>>22
ispaceの袴田CEOも、今回の選定を機に機関投資家との対話を強化すると言っている。個人のマネーゲームから、機関投資家のポートフォリオへ。大きな転換点だ。
>>23
でも100社も入ってると、1社あたりのウェイト低くてあんまりインパクトないんじゃない？
>>24
上位10銘柄で全体の約35%を占める設計（浮動株調整時価総額加重）だぞ。上位銘柄へのインパクトは甚大だ。特に時価総額がまだ小さい中位銘柄にとっては、パッシブ買いの比率が相対的に高くなるから、爆発力がある。
>>25
なるほど。時価総額が100億〜300億規模で今回選ばれた銘柄が一番恩恵を受けるわけか。
>>26
成長性基準を満たした精鋭100社。これは「日本版のARK」みたいなアクティブファンドもベンチマークにしやすくなるだろうな。
>>27
昨日のソラコムの出来高が急増していたのも、この発表を察知していた大口がいたのかもしれない。今日の寄り付きからの動きに注目だ。
>>28
実況はNGだが、セクターで見ると情報・通信とサービス業が半分以上を占めている。テック株優位の地合いになれば、指数は一気に跳ねる可能性がある。
>>29
新NISAの成長投資枠でも、こうした指数連動の投資信託が人気化しそう。個人投資家の資金も「投機」から「積み立て」に変われば面白い。
>>30
結論として、今回の『JPXスタートアップ急成長100』は、これまでの「数だけ多い新興市場」を「質で選ぶ市場」へと再定義する試みだ。算出開始の3月9日は、日本のグロース市場における第二次誕生の日になるかもしれない。
>>31
同意。マザーズの亡霊を追いかける時代は終わったな。
>>32
これからは「100指数に入っているか否か」が上場企業のステータスになり、未上場のスタートアップにとっても大きな目標になる。
>>33
米国の投資家も、JPX100銘柄を一つのユニバースとして扱い始めるだろう。流動性さえ確保されれば、資金流入は約束されたようなものだ。
>>34
構成銘柄一覧を見ていると、改めて日本のスタートアップの層が厚くなってきているのを感じる。宇宙、AI、SaaS、バイオ…多岐にわたっている。
>>35
ソラコムの147A、ispaceの9348、このあたりは指数算出開始までに適正な価格形成が進むことを期待したい。
>>36
結局、グロース市場が死んでいたのは指数の魅力がなかったから。今回のJPX総研の動きは、市場参加者全員にとっての救済策と言える。
>>37
3月9日の算出開始日に向けて、各証券会社がどう動くか。特にETFの信託報酬設定なんかも注目点だ。
>>38
低コストなETFが出れば、日本の若い世代の資金がグロース市場に還流する良い循環が生まれる。
>>39
今はまだ静かだが、算出開始後にパフォーマンスの良さが証明されれば、一気に資金が加速するはず。
>>40
ソラコムら100社の肩にかかる期待は大きい。ただの「看板」で終わらせず、業績で指数を牽引してほしいものだ。
>>41
今回の発表は、単なる銘柄選定に留まらない。「成長しないスタートアップは上場する意味がない」というJPXからの強いメッセージだ。これがマーケットの自浄作用として働けば、日本株の魅力は一段と高まる。
>>42
まさに。これからの数週間、構成銘柄への個別の買いと指数の期待感で、グロース市場全体が活気づくのは間違いないだろう。
>>43
長らく続いた新興株の冬の時代が、ようやく終わりを告げる予感がするな。
>>44
算出開始まであと約3週間。この準備期間にどうポジションを取るかが、今年前半の勝敗を分けそうだ。
>>45
個別銘柄のファンダメンタルズを精査する時間としては十分にある。じっくり選ばせてもらおう。
>>46
100銘柄もあるから、どれをコアにするか迷うところだが、やはり時価総額上位の安定感と下位の爆発力を組み合わせるのが定石か。
>>48
この指数が、いつか世界中で『JPX100』として取引される日が来ることを願っている。
>>49
今回の指数の成功は、日本経済のデフレ脱却とイノベーションへの回帰を象徴する出来事だ。これまでの低迷を「絶好の仕込み時だった」と振り返る日は近い。まあ、この発表を見て『ようやく本物の成長株投資ができる』と思っている人は多そうだな。
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