サウジアラビアのリヤドにある米大使館がドローン攻撃を受け、トランプ大統領が「ビッグウェーブ」と称する報復強化を予告。これを受けて休場明けの韓国KOSPIが3.36%の急落を記録し、6000ポイントの節目を巡る攻防になっています。中東全面戦争へのエスカレーションとオイルショック2.0の懸念について議論しましょう。
>>1
現在のKOSPIの急落は、単なる地政学リスクの織り込みではなく、韓国経済が抱えるエネルギー外部依存度と物流網の脆弱性を突いたものです。サムスンやSKハイニックス等の半導体巨頭が、エネルギー価格高騰と輸送コスト増のダブルパンチを受けるシナリオを市場は最も恐れています。
>>2
「オペレーション・エピック・フューリー」の開始から数日、ハメネイ師の死亡が確認されたことでイラン側の統制が取れなくなっている可能性が高い。サウジの大使館攻撃は、イラン革命防衛隊による自暴自棄な報復の始まりに過ぎない。トランプ氏の「ビッグウェーブ」発言は、空爆から地上軍投入へのシフトを示唆している。
ドル円が157.50円付近で推移しているが、これは典型的なリスク回避のドル買い。通常なら円高に振れる局面だが、原油高による日本への貿易赤字拡大懸念が円買いを抑制している。有事のドル買いが鮮明だ。
WTI原油が71ドル台まで上昇しているが、これはまだ「嵐の前の静けさ」だ。イランがホルムズ海峡の完全封鎖を強行すれば、世界の原油流通の2割が止まる。その場合、現在の価格水準から数十％単位の暴騰は避けられない。RBCの言う「オイルショック2.0」は誇張ではない。
>>1
KOSPIは先週まで6000突破を祝っていたのに、わずか数日で地獄絵図だ。個人投資家のパニック売りでシステムが重い。中東の混乱がここまでダイレクトに東アジアの市場を冷やすとは。
>>5
問題はインフレの粘着性だ。せっかく落ち着きを見せていた世界のインフレ率が、中東発の供給ショックで再加速すれば、FRBをはじめとする各国中銀は利下げどころか再利上げを検討せざるを得なくなる。これが株式市場が最も嫌気している「最悪のシナリオ」だ。
>>7
高市首相も外交努力を訴えているが、トランプ相手にどこまで影響力を持てるか。外務省が退避勧告を出した時点で、事態は相当深刻だと見るべき。
金が5300ドルを超えて上昇しているのが全てを物語っている。法定通貨や株式への信頼が揺らいでいる証拠だ。中央銀行への不信感が強まれば、さらに資金は逃避資産へ流れるだろう。
>>3
「ビッグウェーブ」はサイバー攻撃の全面解禁も含むはず。イランのインフラ、特に送電網や通信網を完全に無力化するつもりだろう。しかし、その反動として西側諸国の金融システムへの報復サイバー攻撃も想定しておく必要がある。
>>4
ユーロドルも1.16台まで落ちている。欧州はエネルギーの多くを中東に依存しているから、この紛争が長期化すれば欧州経済は再びリセッション入り確定だ。
>>2
KOSPIの下げ幅に注目しがちだが、本質はVIX指数の急騰にある。不確実性が価格決定メカニズムを破壊している。今の市場で「底」を語るのは時期尚早だ。ボラティリティが収まるまでキャッシュポジションを高めるのが賢明だろう。
>>1
海運株だけは買われているようだが、ペルシャ湾の航行停止はサプライチェーンの死を意味する。日本郵船などの動きを見る限り、海運各社はすでに長期戦を覚悟しているな。
>>3
ハメネイ師の死はイラン国内のパワーバランスを完全に崩した。次期指導者が誰であれ、国民の支持を得るために「米国へのより過激な攻撃」を選択せざるを得ない構造になっている。サウジへの攻撃はその意思表示だ。
>>12
日経平均も昨日の時点で1500円も下げていたが、今日のKOSPIの惨状を見るとまだ序の口に思えてくる。中東情勢はここからが本番なのか。
>>1
トランプが地上軍投入を「排除しない」と言った以上、マーケットはすでに戦時体制への移行を織り込み始めている。ダウ先物の軟調さも、軍事支出拡大による財政悪化を嫌気している。
>>6
ドバイやドーハの空港閉鎖が痛い。精密機器の空輸がストップすれば、スマートフォンや自動車の生産ラインに数週間以内に影響が出る。KOSPIが売られるのは必然。
>>5
原油高が100ドルを目指すような展開になれば、航空セクターは壊滅するな。JALやANAも今日は厳しいだろう。
>>7
今回のショックは、2022年のロシア・ウクライナ侵攻時よりも深刻になる可能性がある。原油だけでなく、ホルムズ海峡という「世界の物流の急所」が人質に取られているからだ。現水準からさらに5%〜10%の指数調整は想定すべき範囲内。
>>1
中国市場もこの混乱から無傷ではいられない。エネルギー価格の変動は製造業にとって致命的。アジア市場全体がリスクオフに染まっている。
>>4
ドル円157円台は円安の節目でもあるが、これ以上の原油高は「悪い円安」を加速させる。介入も期待できない状況で、輸入物価の押し上げが家計を直撃するな。
ビットコインが一時急落したのはレバレッジ解消の動き。しかし、中央銀行への不信感から「デジタル・ゴールド」としての買い戻しも入っている。このボラティリティは凄まじい。
>>14
イラン新指導部の発表が数日以内にあるらしいが、そこで強硬派がトップに立てば、もう止まらない。安保理の緊急会合も、ロシアや中国の拒否権で形骸化するだろうし。
>>1
KOSPIは心理的節目の6000を死守できるかが重要。ここを明確に割り込むと、次のサポートは5800付近まで見当たらない。空売り勢が活気づいている。
>>17
部品供給が止まれば、日本の製造業も連鎖的に止まる。中東のドローン一機が世界の半導体供給を止める時代か。
>>5
原油価格の推移を見て不安になる必要はない。真に恐れるべきは、LNG（液化天然ガス）の供給断絶だ。カタールからの供給が止まれば、日本の電力インフラは一瞬で危機に陥る。市場はまだそのリスクを十分に織り込んでいない。
>>1
クウェートでもドローンの侵入が報告された。戦域が拡大しているのは明らか。リヤドへの攻撃は序章に過ぎない。
>>12
機関投資家のポートフォリオ再編が始まっている。ハイテク株から防衛・エネルギーへのシフト。しばらくはグロース株にとって冬の時代が再来するだろう。
>>19
S&P500も昨晩は激しいボラティリティだった。トランプの次のツイート（投稿）一つで数％動くような状況では、まともな投資判断は不可能。
>>26
LNG停止はヤバすぎる。電気代爆上げどころか計画停電のレベルまで行くぞこれ。
>>14
イラン革命防衛隊はすでに米国の主要施設だけでなく、同盟国のエネルギー施設すべてを標的に設定したと思われる。サウジの大使館攻撃は、サウジに対しても「米国側に付くなら容赦しない」というメッセージだ。
>>31
それに対してトランプは「ビッグウェーブ」で応じる。相互確証破壊に近いエスカレーション・ラダーを登り始めているな。
>>24
KOSPIがこれだけ急落しているのは、個人の追証売りも巻き込んでいるんだろう。昨日までの楽観論が嘘のようだ。
>>22
ビットコインの急落時に拾った連中もいるが、現時点では「有事の現金」が最強。ドルの優位性が再認識される皮肉な結果になっている。
>>17
サムスン電子の株価がKOSPIの下げを主導している。地政学リスクというより、実体経済へのダメージを正確に反映しているのが怖い。
>>26
原油価格の1ドル上昇よりも、ホルムズ海峡の「通行料」が命懸けになることの方が、物流コストへの影響は大きい。海運の運賃指数は暴騰するぞ。
>>16
市場が現在織り込もうとしているのは、短期的な軍事衝突ではなく「数年に及ぶ中東の再編」だ。これは冷戦終結後の国際秩序の完全な崩壊を意味する。プレミアム（リスクの対価）はもっと高く設定されるべきだ。
>>37
そんな深刻な話なら、今の3%程度の下げでは済まないはず。明日以降、さらなる「ビッグウェーブ」が市場を襲うのか。
>>1
ドーハの空港が閉鎖されたのは、ミサイル防衛システムが作動したからだ。実際の攻撃はなかったが、誤報一回で物流が止まるほど神経質になっている。
>>4
ドル円157.50円からさらに円安が進めば、160円も見えてくる。有事なのに円が買われない現実が辛い。
>>37
インフレが1970年代のように二峰性（ダブルピーク）を示す可能性が出てきた。景気後退とインフレが同時に来る「スタグフレーション」への懸念が、今日のKOSPI急落の真因だろう。
>>41
スタグフレーションか……最悪だな。金利は高い、物価も高い、でも景気は悪い。地獄だ。
>>10
サイバー攻撃が来たら証券会社のツールも止まるかもしれない。今のうちに指値を入れておくべきか、それとも全決済して寝るべきか。
>>5
ブレント原油の動きも注視。欧州経済は米国以上に中東のエネルギーに依存している。ユーロがさらに売られるリスクが高い。
>>1
トランプが「まだ本格的な攻撃を始めていない」と言い切るのが恐ろしい。これまでの空爆は単なる挨拶だったのか。
>>45
核施設への直接攻撃が「ビッグウェーブ」の正体ではないかという憶測も流れている。もしそうなれば、もう引き返せない。
>>6
韓国版VIX（VKOSPI）が2009年以来の高水準。リーマンショック級の恐怖が市場を支配している。
>>41
実体経済へのダメージが出る前に株を手放す動きは止まらないだろう。現金化こそが今の正義。
>>16
トランプ政権は「短期決戦」を狙っているようだが、中東の泥沼はそんなに甘くない。地上軍を入れれば、数年は抜け出せなくなる。
結局、市場が最も恐れているのはトランプの予測不能な行動そのものではなく、それが引き金となって「ホルムズ海峡封鎖」と「地上戦への拡大」という不可逆的な一線を越えてしまうことなんだろうな。この不確実性が消えない限り、リスク資産からの資金流出は止まらない。という思っている人は多そうだな。
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