【速報】インド政府、ロシア産原油の輸入を段階的に停止し、4月積み以降の新規契約を見送る方針を固めた模様。トランプ政権との関税引き下げ交渉（25％→18％）の交換条件として「ロシア産エネルギーの完全排除」を飲まされた形。これまでロシアの戦費を実質的に支えてきた最大の買い手が離脱することで、プーチン経済はいよいよ終わるのか？
>>1
これは地政学的な大転換点だな。インドの「戦略的自律」も米国の関税圧力には勝てなかったということか。ロシアの2026年度予算案で国防費が初めて削減されたタイミングと重なる。外貨準備の枯渇は予想以上に早いかもしれない。
>>2
ロシアの石油・ガス収入の約3割から4割がインド向けだったからな。中国が買い増すにしても、パイプラインの容量限界と精製能力を考えれば代替は不可能。ロシアはウラル原油をさらに叩き売るしかなくなるが、それはもはや採算ラインを割り込むだろう。
>>3
実際、中国の「ティーポット（小規模精製業者）」は既にロシアに猛烈な値下げを要求しているらしい。インドという競合がいなくなれば、ロシアには交渉の余地がなくなる。買い手市場が極まり、ロシアの利益率は壊滅的になるな。
>>1
でもインドも困るだろ。格安のロシア産から高い米国産や中東産に切り替えたら、国内のインフレが爆発してモディ政権が持たないんじゃないか？
>>5
そのための関税引き下げだよ。トランプはインド製品に対する関税を7％も下げた。これで輸出企業が受ける恩恵は、原油高によるコスト増を相殺して余りあるという計算。モディは国民には「経済成長のための苦渋の決断」として説明済みだ。
>>6
さらに米国はベネズエラ産の供給再開とセットでインドに便宜を図っている。これはエネルギー供給網の完全なリセットだ。ロシアを孤立させるための「経済的な包囲網」がついに完成しつつある。
>>7
ロシア国内は既にVAT（付加価値税）を22％まで引き上げて戦費を捻出している状態。今回のインド離反は、国内のスタグフレーションに拍車をかける。ルーブル相場は1ドル＝120ルーブル突破も視野に入ってきたな。
>>8
モスクワの知人に聞いたが、物価上昇が止まらず軍事工場以外の景気は冷え込んでいるらしい。軍事ケインズ効果も限界だ。
>>9
軍事工場が回っても、それを支える部品や原材料を輸入するための外貨がなくなれば生産は止まる。今回のインドの決定は、物理的な継戦能力を奪う一手になる。
>>10
トランプはこれを「ウクライナ戦争終結への最短ルート」と呼んでいるが、あながち間違いではない。ロシアの資金源を絶つことが、戦場での勝利よりも効果的だ。
>>11
マーケットは既に敏感に反応してるな。今日のロンドン市場でもブレント原油は微増だが、ウラル原油の先物スプレッドは過去最大級に拡大している。
>>12
重要なのは「影の船団（ダーク・フリート）」への影響だ。インドが受け入れを拒否すれば、これらの老朽船が行き場を失う。保険適用外のタンカーを中国だけで回し切るのはリスクが高すぎる。
>>13
中国もバカじゃないからな。ロシアが弱みに付け込めば、さらなる大幅ディスカウントを要求するだろう。結果としてロシアに入る実質的なキャッシュはさらに削られる。
>>14
ロシアの2026年国防予算の減額幅はGDP比で2％近い。これまでは「要塞経済」とか言ってたが、結局は資源価格のボラティリティと主要顧客の動向に左右される脆弱な構造だったわけだ。
>>15
BRICSの結束も幻想だったな。インドは結局、自国の経済成長と対米関係を優先した。これが現実のパワー・ポリティクス。
>>16
ジャイシャンカル外相が昨日「各社が判断する」と曖昧な表現をしたのは、ロシアへの配慮というより、移行期間中の市場の混乱を抑えるためのポーズだろう。実際にはリライアンスなどは既に米国産への切り替え準備を終えている。
>>17
米国のシェールオイル業者にとっては最高のボーナスステージだな。インドという巨大市場が目の前に転がり込んできたんだから。
>>18
でもロシアが追い詰められてヤケクソで核でも使ったらどうするんだ？ 経済崩壊はそれくらいのリスクを孕んでるだろ。
>>19
それを言ったら永遠に制裁なんてできない。むしろ経済を干上がらせて、内部から体制を揺さぶるのが最も「平和的」な解決策。軍事的な直接対決を避けるための経済戦だよ。
>>20
今日のルーブルの動きを見たか？ 指標発表直後から一気に売り込まれてる。中銀が介入する余力があるかどうかが焦点だな。
>>21
ロシア中銀のエリヴィラ・ナビウリナ総裁は優秀だが、もはやテクニカルな手法で防衛できるレベルを超えている。歳入の柱が一本折れたんだから、マクロ経済の教科書通りに通貨安は進む。
>>22
インドが米印貿易協定で5000億ドルの米国製品購入を約束したのも大きい。この資金の出所の一部が、ロシア産原油を止めたことによる「信用枠」なんだろうな。
>>23
結局、2026年はロシアにとって「年貢の納め時」になりそうだ。2025年までは在庫と中国需要でなんとか凌いだが、インドの離脱はチェスで言えばクイーンを失うようなもの。
>>24
トランプのディール能力を過小評価していた層は多いが、関税を武器にこれだけの成果を引き出したのは認めざるを得ないな。
>>25
日本企業への影響はどうだ？ インドの物価が上がれば、進出している製造業にも影響が出る。だが、エネルギー調達が安定化すれば中長期的にはプラスか。
>>26
インドのインフレは一時的だろう。米国のLNGや原油が長期契約で安定供給されるなら、スポット買いに頼るより健全な経営ができるようになる。
>>27
それにしても、インドがここまで明確に舵を切るとは。クアッド（Quad）の結束もこれで一段と強まるな。中国への牽制としても極めて有効。
>>28
ロシアは「中国の属国化」を甘んじて受け入れるしか道がなくなった。だが、中国もロシアの不安定化は望んでいない。非常に複雑なパワーバランスに突入する。
>>29
ここからの注目点は2月末のロシア政府の臨時経済対策。おそらく外貨規制のさらなる強化と、国民への「戦時国債」の強制割り当てが来る。これをやれば国内の不満は爆発寸前になるぞ。
>>30
プーチンの支持基盤である地方の労働者層も、インフレで実質賃金が目減りすれば黙ってはいないだろう。2026年はロシア国内の政情不安が最大のテールリスクになる。
>>31
インドは賢いよ。ロシアが沈みゆく船であることを察知して、一番良い条件で飛び降りた。
>>32
その「一番良い条件」を作ったのがトランプというのが皮肉だがな。同盟国にも容赦ない関税を突きつけるが、従えば蜜も吸わせる。
>>33
これ、原油価格はどう動くと見てる？ ロシアが中国向けに投げ売りを加速させれば、一時的に暴落する可能性もあるか？
>>34
短期的には供給過剰感で下がるが、ロシアの生産設備は維持管理（メンテナンス）に必要な西側技術が欠乏している。長期的にはロシアの生産能力自体が減衰し、市場全体の供給が絞られるシナリオの方が有力。
>>35
つまり、ロシアは「売る相手がいなくなる」だけでなく「売るもの自体が作れなくなる」ダブルパンチか。
>>36
完全に詰んでるな。これに加えて米国がベネズエラの原油を本格的に市場に戻せば、ロシアのシェアは完全に代替される。
>>37
既にテキサスやベネズエラ周辺では、インド向けのタンカー手配が活発化しているという噂だ。物流の再編スピードが速すぎる。
>>38
今日のこのニュース、日経平均の先物にも地味に効いてるな。エネルギー株が売られ、物流や商社が買われてる。
>>39
ロシアへの制裁がようやく「本物」になった感がある。これまでは「抜け穴」としてのインドがあったからな。
>>40
このままロシアが崩壊すれば、中国はどう動くんだろう。北方領土を含めた地政学的なパワーバキュームが怖いな。
>>41
中国はロシアを「使い勝手の良いガソリンスタンド」として維持したいはずだが、もはやその維持コストが高すぎると判断すれば、冷徹に見捨てるだろう。
>>42
「友情に限界はない」と言いつつ、財布の紐はしっかり締めるのが中国流だからな。
>>43
さて、今夜のNY市場で原油先物がどう反応するか。そして明日朝のルーブルの始値が楽しみだ（不謹慎だが）。
>>44
おそらく大きな窓を開けて下落するだろう。ロシア株（MOEX）も無事では済まない。
>>45
ロシア経済の崩壊はもはや時間の問題。インドの離反はその「終わりの始まり」を告げる鐘の音だ。
>>46
トランプ2期目の本領発揮だな。軍事介入せずに経済で相手を屈服させる。これが一番タチが悪いし効果的。
>>47
モディも握手の裏で冷徹にソロバンを弾いたんだろうな。ロシアとの「古き良き友情」より、自国の「100年の成長」を取った。
>>48
これでロシアの戦費調達手段は実質的に絶たれた。ウクライナ戦線での弾薬不足や兵士の給与未払い問題が、今後数ヶ月で表面化するのは確実。
>>49
これでロシアの継戦能力は物理的に終わると思っている人は多そうだな。あとはどれだけ静かに沈んでいくかを見届けるだけか。
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